¿Cómo saber si el Twitter de Elon Musk es un ganador? Mira los jardines.
Así van las cosas en Twitter después de seis semanas El liderazgo de Elon Musk?
No muy bueno según los reporteros. encontramos anunciantes vacilantes en que investigadores independientes dicen es un aumento en el contenido racista y antisemita en el sitio. esto es bueno, Según la máscaraes impulsado en parte por Musk, quien dice que el compromiso con el sitio ha aumentado esfuerzos de creación de contenido.
Lee mas
Hace que Twitter desee ser una empresa pública, que tendría que publicar estados financieros auditados y exhibir líderes ante los analistas bursátiles. ¿Cómo pueden los forasteros medir el éxito de Twitter en estos días?
La respuesta se puede encontrar en si Twitter se endeudó o no para financiar la adquisición de Musk. Twitter asumió una deuda de 13.000 millones de dólares como parte del precio de compra de 44.000 millones de dólares, con pagos de intereses anuales valorados en unos 1.200 millones de dólares, más dinero del que ganará la empresa en 2021. Incluye $6.500 millones en préstamos apalancados que flotan a tasas de préstamo a un día, $6.000 millones divididos entre bonos garantizados y no garantizados, y una línea de crédito renovable de $500 millones que será financiada por los bancos.
Los banqueros de Musk están sufriendo
Los bancos que prestaron ese dinero a Musk, un equipo de siete instituciones lideradas por Morgan Stanley e incluyendo Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Mizuho Financial Group, Mitsubishi Financial Group y Societe Generale, obtuvieron un trato muy malo.
Cuando Musk firmó el acuerdo para comprar Twitter en abril, el mercado de bonos no estaba caliente, pero durante seis meses las cosas empeoraron cuando Musk se acobardó antes de finalmente darse por vencido. A medida que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés, los rendimientos de los préstamos más riesgosos, como los de Twitter, aumentaron desde el 10,7 % en abril. 15,2% hoy. (Hay una razón por la que la máscara de repente comienza se queja sobre la Fed.)
Se informa que los 3.000 millones de dólares en bonos no garantizados de Twitter rinden un 11,75 %, muy por debajo de lo que los inversores pueden obtener en los mercados en este momento. Bloomberg hace un mes informado algunos fondos de cobertura estaban ofreciendo comprar los bonos al 60% de la par, un precio que obligaría a los bancos a registrar pérdidas de cientos de millones de dólares. Entonces, los bancos mantienen los préstamos en sus libros en lugar de revenderlos a los inversionistas como estaba previsto.
ahora, salio la noticia Musk está tratando de reemplazar los préstamos más riesgosos con dinero que pide prestado contra sus acciones personales de Tesla. Eso aliviaría parte de la carga en el resultado final de Twitter al transferir el riesgo a Musk, quien tendría que pagar menos intereses porque el capital de Tesla se considera más valioso que el reclamo de menor flujo de efectivo de Twitter.
Aún así, el precio de las acciones de Tesla se ha reducido a más de la mitad en lo que va del año, y si Musk se ve obligado a vender para cumplir con los requisitos de margen, podría dañar aún más el valor de mercado del fabricante de automóviles eléctricos o, en el peor de los casos, amenazar su control. empresa.
¿Qué pasará con estos bonos?
Los inversores esperan que los bancos esperen para sindicar estos bonos hasta que se estabilice la operación de Twitter de Musk; El despido de esta semana del asesor general adjunto Jim Baker y los planes aún cambiantes para un nuevo servicio de suscripción de Twitter sugieren que aún no hemos llegado allí. Pero cuando eso suceda, los banqueros tendrán que escribir una serie de declaraciones sobre el estado del negocio que les darán a los inversores la mejor visión posible de sus planes para ganar dinero.
Y luego, cuando los bonos comiencen a cotizar, veremos cuánto creen los mercados en estos planes. Dado el caos en la empresa y el estado general de los mercados crediticios, y la Reserva Federal a punto de subir las tasas de interés nuevamente este mes, es poco probable que tengan un buen desempeño. La deuda de Twitter anterior a Musk es en realidad cercana a la par, pero eso se debe a que los prestamistas esperan que la compañía esté bajo contrato. obligado a reembolsar gracias a un cambio de dueño.
Los pagos de intereses sobre esos bonos, no el último tuit de Musk, serán la mejor medida del desempeño continuo de Twitter. ¿Podrá la plataforma generar ingresos para atenderlos? ¿Musk tendrá que vender acciones de Tesla para financiarlo? ¿O este trato regresa a los tribunales, esta vez en bancarrota?
Más que cuarzo
registrarse para Boletín de cuarzo. Para las últimas noticias, Facebook, Gorjeo y Instagram.
